بیتکوین (BTC) در آخرین معاملات خود موفق شد به سقف قیمتی دو ماهه در سطحی بالاتر از ۹۵,۵۰۰ دلار دست یابد. با این حال، دادههای درونزنجیرهای (On-chain) و آمار صرافیها حاکی از آن است که این حرکت صعودی بیش از آنکه تحت تأثیر خریداران آمریکایی باشد، ناشی از تقاضای قدرتمند در بازارهای بینالمللی است.
پادشاه رمزارزها در آخرین جلسه معاملاتی، جهش تندی را به محدوده ۹۵,۸۰۰ تا ۹۶,۰۰۰ دلار ثبت کرد و سپس با اندکی اصلاح، در زمان نگارش این گزارش در حوالی ۹۵,۰۰۰ دلار تثبیت شده است. این حرکت نشاندهنده خروج سریع قیمت از فاز تحکیم ۹۲,۰۰۰ تا ۹۳,۰۰۰ دلاری بود که برای چندین روز قیمت را محدود کرده بود.
تحلیل ساختار قیمت بیتکوین، خریداران همچنان در موضع قدرت
شکست رو به بالای اخیر با یک پرتاب عمودی قدرتمند و افزایش چشمگیر حجم معاملات همراه بود. اگرچه قیمت پس از برخورد به سد ۹۶,۰۰۰ دلار عقبنشینی مختصری داشت، اما حفظ سطح حمایتی ۹۴,۵۰۰ دلار نشان میدهد که خریداران برخلاف گذشته، به جای فروش تهاجمی، در حال دفاع از سطوح بالاتر هستند.
از نظر ساختاری، نمودار نشاندهنده تشکیل توالی «کفهای بالاتر» (Higher Lows) از پایه ۱۲ و ۱۳ ژانویه است که با یک حرکت ضربهای (Impulse Move) تقویت شده است. تا زمانی که محدوده ۹۴,۰۰۰ تا ۹۴,۵۰۰ دلار حفظ شود، سوگیری کلی بازار در کوتاهمدت صعودی باقی خواهد ماند.
معمای پرمیوم کوینبیس؛ غیبت معنادار آمریکاییها
بر اساس دادههای پلتفرم CryptoQuant، شاخص «پرمیوم کوینبیس» (Coinbase Premium Index) که تفاوت قیمت بین صرافی کوینبیس و صرافیهای آفشور (مانند بایننس) را اندازهگیری میکند، از اوایل نوامبر عمدتاً منفی بوده است.
این شاخص که در ماه اکتبر همزمان با اوجگیری قیمت به سقف خود رسیده بود، اکنون زیر خط صفر قرار دارد. منفی بودن این شاخص به این معناست که سرمایهگذاران آمریکایی در رالی اخیر به اندازه همتایان جهانی خود تهاجمی عمل نکردهاند. در مقابل، حجم معاملات در جفتارز BTC/USDT صرافی بایننس نشاندهنده یک فشار خرید بسیار قوی در سطح جهانی است که بیتکوین را به سمت ۹۶,۰۰۰ دلار سوق داده است.
چرا خریداران آمریکایی عقبنشینی کردهاند؟
منفی بودن پرمیوم کوینبیس معمولاً نشاندهنده دو سناریو است:
- معاملهگران آمریکایی در حال فروش داراییهای خود در قیمتهای بالا هستند.
- سرمایهگذاران داخلی ایالات متحده ترجیح میدهند در حاشیه بمانند و نظارهگر باشند.
به نظر میرسد نقدینگی جهانی، بهویژه از طریق بازار مشتقات و صرافیهای غیرآمریکایی، بار اصلی این صعود را به دوش میکشد.
ابهام در قوانین نظارتی؛ سد راه ورود سرمایه
تحلیلگران معتقدند یکی از دلایل اصلی احتیاط سرمایهگذاران آمریکایی، ابهامات نظارتی پیرامون لایحه «شفافیت بازار داراییهای دیجیتال» (Digital Asset Market Clarity Act) است. مجلس سنای آمریکا بررسی و نهاییسازی این طرح را به هفته آخر ژانویه موکول کرده است. این تأخیر باعث شده تا سرمایهگذاران داخلی برای افزایش در معرض قرارگیری (Exposure) خود، منتظر قوانین شفافتری باشند.
تا زمانی که شفافیت قانونی ایجاد نشود، ممکن است تقاضا در ایالات متحده حتی با وجود افزایش قیمتها، همچنان محدود باقی بماند.
نکته کلیدی: اگر شاخص پرمیوم کوینبیس مجدداً مثبت شود، سیگنالی قوی از بازگشت خریداران آمریکایی صادر خواهد شد که میتواند ادامه روند صعودی را تضمین کند. در غیر این صورت، رالی فعلی در صورت فروکش کردن هیجان جهانی و بدون حمایت خریداران داخلی، در برابر نوسانات شدید و ناگهانی آسیبپذیر خواهد بود.
