سیگنالهای آنچین بیتکوین نشاندهنده کاهش چشمگیر فشار فروش است. ورودی کوینها از کیف پولهای دارندگان بزرگ به صرافی بایننس به پایینترین سطح خود در چرخه فعلی رسیده که حاکی از تمایل دارندگان بزرگ به نگهداری داراییهای خود و محدود شدن عرضه در صرافیها است.
سیگنالهای آنچین
رفتار بزرگترین دارندگان بیتکوین (معروف به Wholecoiners، یعنی کیف پولهایی با حداقل ۱ واحد کامل بیتکوین) در حال تغییر است. نمودارها نشان میدهند که ورودی بیتکوین از این کیف پولها به صرافی بزرگ بایننس، به پایینترین سطوح خود در چرخه فعلی رسیده است. این موضوع، کاهش قابل توجهی در فشار فروش بیتکوین کوتاهمدت را نشان میدهد.
تاریخچهی بازار کریپتو ثابت کرده است که:
افزایش ناگهانی ورودیها : معمولاً با دورههای “توزیع” همزمان است؛ یعنی زمانی که دارندگان بزرگ، کوینها را با نیت فروش به صرافیها منتقل میکنند.
کاهش پایدار ورودیها: نشاندهنده ترجیح سرمایهگذاران برای نگهداری دارایی در خارج از صرافیها و در نتیجه، محدود کردن عرضه در دسترس برای فروش است.
عقبنشینی دارندگان بزرگ از توزیع
با وجود اینکه قیمت بیتکوین در طول زمان روند صعودی داشته است، ورودیهای دارندگان بزرگ به طور پیوسته فشرده شدهاند و خوانشهای اخیر نزدیک به مرز پایین محدوده تاریخی است.
این واگرایی بسیار قابل توجه است. در اوجهای قبلی بازار، ورودیهای بالا از طرف دارندگان کامل اغلب مقدمهای برای نوسانات شدید و عقبنشینیهای عمیقتر بودند. اما ساختار فعلی بازار، بر رفتاری منضبط در توزیع تأکید دارد، حتی زمانی که قیمت نسبت به سالهای قبل بالا باقی مانده است. به عبارت دیگر، دارندگان بزرگ در سطوح فعلی، موضع تهاجمی برای خروج از بازار نگرفتهاند.
دینامیک عرضه به نفع حمایت از قیمت
کاهش ورودی به صرافیها، حجم بیتکوین آماده برای فروش نقدی را کاهش میدهد. وقتی این کاهش عرضه با تقاضای ثابت ترکیب میشود، میتواند به عنوان یک نیروی تثبیتکننده برای قیمت عمل کند، به ویژه در دورههای تثبیت قیمت (Consolidation).
میانگینهای متحرک بلندمدت در نمودار، این دیدگاه را تقویت میکنند و نشان میدهند که ورودیها زیر نرمهای تاریخی خود قرار دارند، نه اینکه به سمت بالا بازگردند.
پیامد بازار: اگرچه کاهش ورودیها تضمینکننده ادامه صعود نیست، اما یک منبع اصلی فشار فروش کوتاهمدت که به طور سنتی سقفهای رالیها را مشخص میکرد، از بین میرود.
تأثیر بر محیط بازار و چشمانداز آینده
نمودار به تنهایی نشان میدهد که محیط بازار به سمتی پیش میرود که دارندگان بزرگ راحتتر داراییهای خود را حفظ کنند تا اینکه برای نقد کردن هجوم ببرند.
این رفتار با فازهایی مطابقت دارد که در آن:
حرکات نزولی کمعمقتر میشوند.
واکنشهای قیمتی به اخبار منفی ضعیفتر میشود.
تا زمانی که ورودی دارندگان بزرگ همچنان پایین باقی بماند، فشار سمت عرضه بیتکوین محدود خواهد بود. در نتیجه، عملکرد قیمت بیشتر به شرایط تقاضا بستگی خواهد داشت تا فروش اجباری از سوی بزرگترین سهامداران.
