تحلیلگران فیدلیتی معتقدند فاز بعدی پذیرش ارزهای دیجیتال، برخلاف گذشته توسط چرخههای تبلیغاتی (Hype) یا شور و شوق معاملهگران خرد هدایت نخواهد شد؛ بلکه نتیجه ادغام عمیق با زیرساختهای والاستریت است که به شکلی بیصدا در طول سال ۲۰۲۵ شکل گرفتهاند.
عصر «استانداردسازی» در دنیای کریپتو
فیدلیتی وضعیت فعلی را به فاز «کانتینرهای حملونقل» تشریح کرده است؛ اشارهای به دورهای از تاریخ که استانداردسازی زیرساختها، تجارت جهانی را متحول کرد. در دنیای کریپتو نیز، سیستمهای حضانتی (Custody)، مسیرهای انطباق با مقررات، گردش کارهای نهادی و شفافیت قانونی اکنون به چنان هماهنگی رسیدهاند که اجازه میدهند داراییهای دیجیتال از یک «تخصیص سرمایه آزمایشی» به یک «لایه دائمی از سیستم مالی» تبدیل شوند.
نفوذ والاستریت در تمام سطوح زنجیره ارزش مالی
بر اساس این گزارش، مشارکت نهادهای مالی بزرگ دیگر تنها به صندوقهای ETF محدود نمیشود. والاستریت در حال ساخت یک ساختار یکپارچه از بالا تا پایین (Vertical) است که تمام ابعاد مالی را پوشش میدهد:
-
توسعه ابزارهای تخصصی: راهکارهای پیشرفته حضانتی، بازارهای مشتقه و ساختارهای وامدهی نهادی.
-
ورود به ترازنامهها: استفاده از کریپتو به عنوان ذخایر استراتژیک در ترازنامههای مالی شرکتهای بزرگ.
-
دسترسی مشاوران سرمایهگذاری: مشاوران ثروت (RIAs) که مدیریت دهها تریلیون دلار سرمایه را بر عهده دارند، اکنون به ابزارهای سادهای برای وارد کردن سرمایه مشتریان خود به این بازار مجهز شدهاند. این هماهنگی باعث میشود جریان نقدینگی، به جای ورودهای مقطعی و هیجانی، به صورت مداوم و پایدار باشد.
توکنیزاسیون و ذخایر دولتی
فیدلیتی پیشبینی میکند که توکنیزاسیون داراییهای واقعی (RWA) به یک محرک ساختاری بزرگ تبدیل شود. این شرکت تخمین میزند بازار داراییهای توکنیزه شده (مانند اوراق قرضه یا املاک بر بستر بلاکچین) تا پایان سال ۲۰۲۶ به مرز ۴۰۰ میلیارد دلار برسد.
در سطح کلان، فیدلیتی به یک «نظریه بازی» در سطح بینالمللی اشاره میکند. پس از زمزمههای ایجاد ذخیره استراتژیک بیتکوین در ایالات متحده، کشورهایی مانند قرقیزستان و برزیل نیز حرکتهای مشابهی را آغاز کردهاند. این نشان میدهد که داراییهای دیجیتال اکنون به عنوان ابزارهای ژئوپلیتیک نگریسته میشوند، نه صرفاً داراییهای نوسانی برای معاملهگری.
تغییرات درونی؛ از استخراج تا هوش مصنوعی
گزارش فیدلیتی به چند تغییر داخلی مهم در سال ۲۰۲۶ اشاره دارد:
-
بلوغ توکنها: مدلهای بازخرید توکن و تخصیصهای مبتنی بر عملکرد در حال رایج شدن هستند که توکنها را از نظر ارزشگذاری به «سهام شرکتها» شبیهتر میکند.
-
استخراج بیتکوین در خدمت هوش مصنوعی: ماینرها به دلیل سودآوری بالاتر، در حال تغییر کاربری بخشی از توان پردازشی و انرژی خود برای میزبانی دادههای هوش مصنوعی هستند.
-
امنیت سطح بالا: متولیان بزرگ در حال تجهیز به سیستمهای امنیتی مقاوم در برابر کامپیوترهای کوانتومی هستند که نشان از نگاه بلندمدت (ده ساله) نهادها به این بازار دارد.
چرا سال ۲۰۲۶ متفاوت خواهد بود؟
فیدلیتی تأکید میکند که نوسانات محدود قیمت در سال ۲۰۲۵، پیشرفتهای عظیم زیرساختی را از چشمها پنهان کرده بود. طبق تحلیل این شرکت، زمانی که این زیرساختها در مقیاس بزرگ با هم هماهنگ شوند، بازار وارد فازی میشود که در آن «پذیرش و کاربرد، قیمت را بالا میبرد» و نه شایعات. در این محیط جدید، ثبت قلههای قیمتی جدید نتیجهی ثبات ساختاری خواهد بود، نه سفتهبازی.
