توکن بومی صرافی هایپرلیکوئید (Hyperliquid) با نماد HYPE، طی یک رالی ۵ روزه جهش خیرهکننده ۴۴ درصدی را تجربه کرد و روز سهشنبه موفق به ثبت سقف تاریخی (ATH) جدیدی در سطح ۷۶.۹۰ دلار شد. با وجود یک اصلاح جزئی پس از این سقفشکنی و بازگشت به محدوده ۷۳ دلار، شاخص سود باز (Open Interest) روی فیوچرز HYPE به مرز ۳ میلیارد دلار رسید که این امر نشاندهنده رشد چشمگیر تقاضای نهادی برای این دارایی است.
با توجه به اینکه حجم معاملات صرافی غیرمتمرکز (DEX) هایپرلیکوئید در بحبوحه بازار خرسی کریپتو هیچ نشانهای از ضعف نشان نمیدهد، اکنون این سؤال برای معاملهگران مطرح شده است که شانس صعود قیمت HYPE به بالای مرز ۸۰ دلار چقدر است؟
جهش سود باز فیوچرز HYPE و سلطه بیرقیب بر بازار پرپچوال
بر اساس دادههای پلتفرم دفایلاما (DefiLlama)، مجموع سود باز (OI) روی معاملات فیوچرز توکن HYPE نسبت به هفته گذشته ۳۲ درصد رشد داشته است. همزمان، صرافی غیرمتمرکز هایپرلیکوئید با تصاحب ۵۳ درصد از سهم بازار حجم معاملات پرپچوال (دائمی)، در رتبه نخست جهان ایستاده است. پس از آن، صرافی بایننس با ۱۴ درصد، بایبیت با ۹ درصد و بیتگت با ۸ درصد در رتبههای بعدی قرار دارند.
اگرچه تقاضا برای معاملات فیوچرز HYPE به طرز مشهودی افزایش یافته، اما بررسی این موضوع که آیا رالی قیمتی اخیر ناشی از اهرمهای معاملاتی (Leverage) بیش از حد بوده یا خیر، حائز اهمیت است:
نرخ تأمین مالی (Funding Rate) در معاملات پرپچوال HYPE طی هفته گذشته همواره پایینتر از سطح خنثی ۶ درصد باقی مانده است. این موضوع نشان میدهد که تقاضا برای اهرمهای صعودی (Bullish Leverage) ضعیف بوده است. با توجه به اینکه سود باز فیوچرز HYPE در این مدت افزایش یافته، به نظر میرسد فروشندگان شورت (Short Sellers) با وجود تحمل زیان، در حال سنگینتر کردن موقعیتهای فروش خود هستند. همچنین این احتمال وجود دارد که توسعهدهندگان و مشارکتکنندگان اصلی پروژه (Core Contributors) که توکنهایشان در حال حاضر قفل است، بخشی از پوزیشنهای خود را هدایت و هج (Hedging) کرده باشند.
دغدغههای ارزشگذاری بازار و ریسک تورم عرضه HYPE
بر اساس دادههای کوینمارکتکپ (CoinMarketCap)، عرضه در گردش توکن HYPE در روز سهشنبه ۲۵۳.۴۱ میلیون واحد بوده، در حالی که حداکثر عرضه (Max Supply) آن به ۹۵۳.۹۲ میلیون واحد میرسد. در نتیجه، بدون در نظر گرفتن اینکه هولدرهای فعلی با چه سرعتی با تورم منفی ناشی از آزادسازی عرضه (Dilution) مواجه میشوند، ارزش کاملاً رقیقشده (FDV) این پروژه در رقم هنگفت ۷۱.۳ میلیارد دلار قرار میگیرد. برای درک بهتر این ابعاد، جالب است بدانید که ارزش بازار شرکت مالی و به شدت سودآور Aon Plc در بورس آمریکا (AON US) در حدود ۷۰ میلیارد دلار است.
نوآوری در بستر TradFi؛ برگ برنده هایپرلیکوئید در بازار خرسی
هایپرلیکوئید به لطف راهاندازی معاملات پرپچوال داراییهای مالی سنتی (TradFi) موفق شده است تا به سلامت از بازار خرسی ارزهای دیجیتال عبور کند. این صرافی امکان معامله پرپچوال شاخصهای سهام و داراییهایی نظیر:
-
شاخص S&P 500 و نزدک ۱۰۰ (Nasdaq 100)
-
نفت خام (WTIOIL)
-
طلا (GOLD) و نقره (SILVER)
-
سهام شرکتهای بزرگ مانند گوگل (GOOGL)، میکرون (MU) و سهام پیش از عرضه (Pre-IPO) شرکت اسپیسایکس (SPCX)
را فراهم کرده است. در حال حاضر، سود باز (OI) در قراردادهای داراییهای سنتی (TradFi) در این پلتفرم از مرز ۲.۹ میلیارد دلار فراتر رفته که به طرز چشمگیری از سود باز ۲ میلیارد دلاری بیتکوین در این صرافی بیشتر است.
در شرایطی که مجموع حجم معاملات صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) در شش ماه گذشته ۵۷ درصد کاهش یافته است، هایپرلیکوئید با ثبت ۹.۶ میلیارد دلار فعالیت معاملاتی، یک استثنای فوقالعاده مثبت در بازار به شمار میرود. در حوزه معاملات قراردادهای پرپچوال، هیچ پروتکل دیگری حتی به سهم بازار ۳۸ درصدی هایپرلیکوئید نزدیک هم نمیشود. همچنین ارائه معاملات پیش از عرضه سهام اسپیسآیاکس، گواه دیگری بر نوآوری مستمر و جذابیت گسترده این صرافی است.
حمایتهای ساختاری و نهادی از اکوسیستم HYPE
موفقیت چشمگیر هایپرلیکوئید اخیراً توسط اریک روزنگرن (Eric Rosengren)، رئیس سابق فدرال رزرو بوستون، مورد توجه قرار گرفته است. علاوه بر این، شرکت تحلیل مالی Citrini Research نیز گزارش بسیار خوشبینانهای (Bullish) را درباره این پروژه منتشر کرده است. از سوی دیگر، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) توکن HYPE از زمان راهاندازی تاکنون ۲۰۸ میلیون دلار سرمایه جذب کردهاند که سیگنال قدرتمندی از علاقه خریداران نهادی به این اکوسیستم است.
