با سقوط قیمت به حدود ۶۱,۰۰۰ دلار، اکنون بیش از نیمی از عرضهی در گردش بیتکوین در ضرر قرار دارد رقمی معادل بیش از ۱۰ میلیون واحد بیتکوین که آخرین جابهجایی آنها در قیمتهایی بالاتر از سطح فعلی بوده است. به بیان ساده، بیش از ۱۰ میلیون بیتکوین در قیمتی گرانتر از قیمت امروز خریداری شده و حالا در زیان نشستهاند.
مؤسسهی تحقیقاتی K33 Research اشاره میکند که تمام کفهای بزرگ بازار خرسی در سالهای ۲۰۱۱، ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ — پس از عبور از همین آستانهی ۵۰ درصدی شکل گرفتهاند. این مؤسسه میگوید:
هر کف بزرگ بیتکوین زمانی رخ داد که بیش از ۵۰ درصد عرضه در زیان بود و این رقم بهندرت بسیار فراتر از این سطح میرود.
نکتهی امیدوارکننده برای سرمایهگذاران بلندمدت این است که بازدهی یکساله پس از کفهای پیشین بین ۶۹ تا ۳۵۹ درصد بوده است؛ موضوعی که از منظر تاریخی، سطوح فعلی را به فرصتهای بالقوهی انباشت (Accumulation) تبدیل میکند.
بازگشت به میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای
از نظر تکنیکال، بیتکوین به میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای خود بازگشته و اکنون ۴.۳ درصد پایینتر از میانگین قیمت چهارسالهی خود قرار دارد. در تاریخ بازار، بازارهای خرسی بزرگ پیش از تثبیت کف چرخه، این سطح را آزمایش کردهاند.
فشارهای منفی بازار
با وجود سیگنالهای امیدوارکنندهی آنچین، مؤسسهی Wintermute به چند عامل فشار اشاره میکند:
- شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) به رهبری مایکل سِیلر (Michael Saylor) تنها ۳۲ بیتکوین فروخت نخستین فروش این شرکت از سال ۲۰۲۲ — که هرچند از نظر حجم ناچیز بود، اما تأثیری نمادین و منفی بر احساسات بازار گذاشت.
- صندوقهای قابل معاملهی نقدی بیتکوین (Spot ETF) ۱۰ جلسهی متوالی خروج سرمایه را از ۳۰ مه به بعد ثبت کردند که در مجموع به ۲.۹۷ میلیارد دلار رسید.
- خروج خالص ماهانهی این صندوقها به ۲.۴۳ میلیارد دلار رسید؛ بزرگترین افت ماهانهی سال ۲۰۲۶.
در زمان نگارش این گزارش، بیتکوین در محدودهی ۶۱,۷۷۰ دلار و با افت ۲.۷ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته معامله میشد.
