اتریوم هفتهی گذشته یکی از بزرگترین ریزشهای سال ۲۰۲۶ را پشت سر گذاشت و با افتی بیش از ۲۰ درصد، از بالای ۲,۰۰۰ دلار به حدود ۱,۵۵۰ دلار رسید؛ ادامهی روند نزولیای که از هفتهی دوم ماه مه آغاز شده بود.
اگرچه جرقهی این فروش را تنشهای ژئوپلیتیکی تازه در خاورمیانه و افزایش انتظارات برای بالا رفتن نرخ بهره زدند، اما نبودِ فروش شدید در بازار اسپات نشان میدهد که این مشتقات بودند که ریزش را شتاب دادند.
در هفتهی گذشته، فشار فروش در بازارهای اسپات اندک بود؛ موضوعی که در روند نسبتاً صاف جریانهای خالص صرافیها (Exchange Net Flows) و تغییرات ناچیز در موجودی کیفپولهای خرد و نهنگها (Whales) بهخوبی دیده میشود.
اما مشتقات داستان دیگری دارند. قیمت اتریوم بهدقت شیفت بهسمت تسلط فروشندگان در شاخص «حجم خالص تیکر اتریوم» (ETH Net Taker Volume) را دنبال کرده است. این شاخص که تفاوت حجم میان خریداران و فروشندگانِ قراردادهای دائمی (Perpetuals) اتریوم با سفارشهای بازار را اندازه میگیرد، در ۱۱ مه منفی شد و تسلط فروشندگان در هفتهی گذشته بهشدت گسترش یافت. این شاخص حرکتی مشابه را در اواخر ژانویه تا اوایل فوریه نیز ثبت کرده بود، زمانی که قیمت اتریوم همزمان با آن سقوط کرد.
افزون بر این، پاکسازی پوزیشنهای لانگِ اهرمی (Leveraged Long) نیز فشار بیشتری بر قیمتهای در حال سقوط وارد کرد. در مراحل اولیهی افت بازار در اواسط ماه مه، معاملهگران لانگ همچنان به اهرم خود میافزودند، کف قیمت را میخریدند و قیمت لیکوئید شدن خود را پایینتر میبردند. این موضوع در صعود قراردادهای باز (Open Interest) اتریوم به رکورد ۱۵.۹۸ میلیون اتریوم و افزایش نرخهای فاندینگ (Funding Rates) با وجود افت قیمت در این دوره مشهود است.
اما با فشار نیروهای کلان بازار، این آلتکوین برتر بیشتر بهسمت ۱,۵۰۰ دلار سقوط کرد و همین، لیکوئید شدن اجباری پوزیشنهای لانگ را بهراه انداخت؛ معاملهگران در بازاری از پیش تضعیفشده مجبور به فروش وثیقههای خود شدند. پس از این حرکت، قراردادهای باز سرانجام کاهش یافت و نرخهای فاندینگ به محدودهی منفی برگشت.
اتریوم در نزدیکی ۱,۵۰۰ دلار کف بالقوه میسازد
از نظر تاریخی، چنین ریستهایی در قراردادهای باز و نرخهای فاندینگ معمولاً با نشانههای کف بازار همراستا هستند و خریداران اسپات را پس از مدتی کنارهگیری، دوباره به میدان میکشانند.
بهنظر میرسد سرمایهگذاران نهادی در آمریکا این سیگنال را دریافت کردهاند؛ بر پایهی دادههای SoSoValue، صندوقهای قابلمعاملهی اسپات اتریوم (Spot ETH ETF) در آمریکا روز دوشنبه ورود خالص ۸۲.۳ میلیون دلاری ثبت کردند. همزمان، شاخص پریمیوم کوینبیس (Coinbase Premium Index) که سنجهای از احساسات بازار آمریکاست، پس از نزدیک شدن اتریوم به سطح ۱,۵۰۰ دلار رو به بالا حرکت کرد.
روند مشابهی در ذخایر اتریوم در صرافیها (Exchange Reserves) نیز دیده میشود؛ با نزدیک شدن قیمت به ۱,۵۰۰ دلار، برداشتها از صرافیها افزایش یافت. مجموع این حرکتها نشان میدهد که این سطح، فعالیت خرید در کف را میان سرمایهگذاران فعال کرده و آن را به یک سطح حمایت کلیدی آنچین و کف محلی بالقوه تبدیل کرده است.
تحلیل تکنیکال اتریوم: حفظ سطح بالای ۱,۵۰۰ دلار
در نمودار روزانه، اتریوم همچنان سوگیری نزولی روشنی دارد و قیمت بهخوبی پایینتر از میانگینهای متحرک نمایی (EMA) ۲۰، ۵۰ و ۱۰۰ روزه قرار گرفته است؛ EMA کوتاهمدت نزدیک ۱,۸۵۳ دلار و سنجههای بلندمدتتر از حدود ۲,۰۲۷ تا ۲,۱۷۶ دلار قرار دارند. این آرایش نشان میدهد که رشدها همچنان اصلاحی و در دل یک روند نزولی گستردهتر هستند.
شاخصهای مومنتوم مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه که به محدودهی اشباع فروش نزدیک ۲۸ سُر خورده و استوکاستیک (Stochastic) ضعیف نزدیک ۲۸، حکایت از فشار نزولی قوی دارند؛ اما این فشار میتواند بهجای یک بازیابی پایدار، به یک تثبیت یا جهش اصلاحی منجر شود.
در سمت بالا، نخستین مقاومت در ۱,۷۴۱ دلار ظاهر میشود و پس از آن باند فشردهتری حوالی ۱,۸۰۶ و ۱,۹۰۹ دلار قرار دارد، پیش از سقف مهمتر نزدیک ۲,۰۱۹ دلار و EMA ۵۰ روزه حوالی ۲,۰۴۳ دلار. موانع بعدی در ۲,۱۰۸ دلار و EMA ۱۰۰ روزه در ۲,۱۸۷ دلار و سپس سطوح ۲,۲۱۱ و ۲,۳۸۹ دلار قرار دارند.
در سمت پایین، تمرکز فوری بر آخرین پیووت در محدودهی قیمت کنونی است و حمایتهای بعدی در ۱,۵۲۴ و سپس ۱,۴۰۵ دلار قرار دارند؛ جایی که خریداران باید برای جلوگیری از گسترش ساختار نزولی بهسمت پایینتر، حضور خود را نشان دهند.
محتوای این مطلب صرفاً جنبه تحلیل و اطلاعرسانی دارد و به هیچ عنوان نباید به عنوان پیشنهاد سرمایهگذاری، سیگنال خرید یا فروش، یا توصیه مالی تلقی شود. سرمایهگذاری در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال با ریسکهای بالایی همراه است و مسئولیت کامل هرگونه تصمیمگیری بر عهده خود شخص میباشد.
