به گزارش والاستریت ژورنال (The Wall Street Journal)، این اقدام نشانهی دیگری از علاقهی روزافزون مؤسسات مالی بزرگ به فناوری توکنایزیشن است.
سیتیگروپ هم ناشر و هم متولی داراییها
بر اساس این گزارش، پلتفرم تازهی سیتیگروپ از رسیدهای سپردهی توکنایزشده (Tokenized Depositary Receipts) استفاده خواهد کرد. در این ساختار، سیتی همزمان نقش ناشر (Issuer) و متولی/کاستودین (Custodian) داراییها را بر عهده میگیرد.
این بانک هماکنون با چند شرکت خصوصی بزرگ دربارهی مشارکت در این طرح در حال گفتوگوست؛ موضوعی که در شرایطی اهمیت پیدا میکند که بسیاری از شرکتها عرضهی اولیهی عمومی سهام (IPO) خود را به تعویق میاندازند.
در این مدل، سرمایهگذاران بهجای نگهداری مستقیم سهام شرکت، از طریق ابزارهای مبتنی بر بلاکچین به آن داراییها دسترسی پیدا میکنند. انتظار میرود این پلتفرم در گام نخست سرمایهگذاران غیرآمریکایی را هدف بگیرد و گسترش آن به تحولات قانونگذاری و تقاضای بازار بستگی داشته باشد.
رقابت با شرکتهای کریپتو
این طرح در شرایطی معرفی میشود که شرکتهای کریپتو-بومی (Crypto-native) نیز برای ارائهی دسترسی به بازارهای خصوصی وارد رقابت شدهاند. برای مثال، صرافی غیرمتمرکز هایپرلیکوئید (Hyperliquid) قراردادهای دائمی (Perpetual) مرتبط با ارزشگذاری شرکت اسپیسایکس (SpaceX) را ارائه میدهد، و کوینبیس (Coinbase) نیز قراردادهای آتی دائمی پیش از عرضهی عمومی (Pre-IPO) برای اسپیسایکس را راهاندازی کرده که با استیبلکوین USDC تسویه میشوند.
تفاوت اصلی اینجاست: برخلاف محصولات کریپتو-بومی که صرفاً «دسترسی مصنوعی (Synthetic Exposure)» فراهم میکنند، پلتفرم پیشنهادی سیتی در چارچوب نظام مالی سنتی و بر پایهی ساختارهای کاستودی و انتشار تحت نظارت قانونی فعالیت خواهد کرد.
این اقدام بخشی از یک روند گستردهتر در صنعت مالی است. اوایل همین ماه، سیتی به کنسرسیومی از بانکهای بزرگ آمریکایی پیوست که قصد دارند تا سال ۲۰۲۷ یک شبکهی مشترک سپردهی توکنایزشده (Tokenized Deposit Network) را از طریق نهاد The Clearing House راهاندازی کنند.
هدف سیتیگروپ جلب مشارکت گستردهتر صنعت است؛ بهگونهای که در آینده سهام توکنایزشدهی شرکتهای خصوصی بتواند در کنار اوراق بهادار سنتی، در سبد سرمایهگذاریها جای بگیرد.
جمعبندی
ورود بانکی به بزرگی سیتیگروپ به حوزهی توکنایز کردن سهام خصوصی، نشانهی روشنی از بلوغ تدریجی فناوری بلاکچین در نظام مالی سنتی است. این روند میتواند بازارهای سنتاً غیرنقدشونده را به زیرساخت بلاکچین منتقل کند و مرز میان مالی سنتی (TradFi) و داراییهای دیجیتال را کمرنگتر سازد.
