فروش نهادی همچنان شدید است و صندوقهای قابلمعاملهی نقدی (Spot ETF) چهارمین هفتهی متوالی خروج میلیاردی نقدینگی از اواسط ماه می را ثبت کردهاند. همزمان، بالاگرفتن تنش میان اسرائیل و ایران اشتهای ریسکپذیری را کاهش داده و بر داراییهای حساس به ریسک از جمله بیتکوین سنگینی میکند و احتمالاً سقفِ روند بازیابی آن را محدود میسازد.
ادامهی فروش میلیاردی صندوقهای ETF
تقاضای نهادی بهشدت افت کرده و همین موضوع به اصلاح تندِ قیمت بیتکوین دامن زده است. دادههای هفتگی SoSoValue نشان میدهد صندوقهای ETF نقدی بیتکوین هفتهی گذشته ۱.۷۲ میلیارد دلار خروج نقدینگی ثبت کردهاند؛ این چهارمین هفتهی پیاپی با خروج میلیاردی است و از تضعیف تقاضای نهادی خبر میدهد، روندی که میتواند به افت بیشتر قیمت بینجامد. اگر این روند ادامه یابد، بیتکوین میتواند طی هفتهی جاری اصلاح بیشتری را تجربه کند.
تنش خاورمیانه بر احساسات ریسک سنگینی میکند
درگیری اسرائیل و ایران وارد مرحلهی خطرناک تازهای شده و دو طرف در چند جبهه به تبادل حملات پرداختهاند. اسرائیل اعلام کرد پس از آنکه ایران شامگاه یکشنبه موجهایی از موشکهای بالستیک را بهسوی پایگاه هوایی «رمات داوید» شلیک کرد، حملات تازهای را به اهداف نظامی در غرب و مرکز ایران انجام داده است. این تنشها از مرز دو کشور فراتر رفته و گزارشهایی از حملات اسرائیل در جنوب لبنان و اقدام نظامی ایران در شمال عراق منتشر شده که نگرانی از گسترش درگیری منطقهای را افزایش داده است.
این تحولات آتشبسِ شکننده را تهدید میکند و امید به توافق برای پایان جنگ سهماهه را کمرنگ میسازد. در نتیجه، دلار آمریکا بهعنوان دارایی امن توانسته دستاوردهای اخیر خود را تا بالاترین سطح دو ماه گذشته حفظ کند، حالآنکه همین فضا بر داراییهای حساس به ریسک مانند بیتکوین فشار میآورد؛ بیتکوینی که روز دوشنبه پس از لمس کفِ ۵۹,۱۳۰ دلار در هفتهی گذشته، همچنان زیر فشار قرار دارد.
فروش جزئی Strategy به گمانهزنیها دامن زد
افشاگری شرکت Strategy در هفتهی گذشته مبنی بر فروش ۳۲ بیتکوین میان ۲۶ تا ۳۱ ماه می، گسستی چشمگیر از سیاستی بود که به روایت عمومی مایکل سیلر (Michael Saylor) تبدیل شده بود. این فروش که با میانگین قیمت ۷۷,۱۳۵ دلار به ازای هر بیتکوین حدود ۲.۵ میلیون دلار ارزش داشت، دارایی شرکت را به ۸۴۳,۷۰۶ بیتکوین کاهش داد.
از نظر عملی، این معامله بیاهمیت بود و کمتر از ۰.۰۰۴٪ از خزانهی Strategy را شامل میشد. بااینحال، نخستین فروش خالص بیتکوین این شرکت از دسامبر ۲۰۲۲ بهشمار میرفت؛ زمانی که ۷۰۴ بیتکوین را در قالب راهبرد «برداشت زیان مالیاتی» (Tax-loss Harvesting) فروخت و سپس بهسرعت مقدار بیشتری را بازخرید کرد. این فروش به ترس، عدمقطعیت و تردید (FUD) در بازار دامن زد و به اصلاحی بیش از ۱۴٪ در قیمت بیتکوین طی هفتهی گذشته منجر شد.
بااینحال، مایکل سیلر روز یکشنبه در حساب کاربری خود در ایکس (X) تنها عبارت «۳۲؟» را منتشر کرد؛ پیامی رمزآلود که به فروش اخیرِ دقیقاً ۳۲ بیتکوین اشاره داشت و نشان میداد او همچنان به راهبرد دیرینهی انباشت خود پایبند است.
تحلیل قیمت بیتکوین: بازتابی از بازار خرسی ۲۰۲۱-۲۰۲۲
نمودار هفتگی بیتکوین رفتاری شبیه به بازار خرسی اواخر ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۲ نشان میدهد. در سال ۲۰۲۱، بیتکوین در ماه نوامبر به سقف تاریخی جدید ۶۹,۰۰۰ دلار رسید و سپس طی ۳۷۸ روز، ۷۷.۵۷٪ از این سقف اصلاح کرد و تا کفِ سال ۲۰۲۲ در محدودهی ۱۵,۴۷۶ دلار پایین آمد. پسازآن، قیمت ۱۱۲ روز در فاز تثبیت ماند و آنگاه چرخهی صعودی تازهای در سال ۲۰۲۳ آغاز شد.
در بازهی ۲۰۲۵-۲۰۲۶، بیتکوین در اکتبر ۲۰۲۵ به سقف تاریخی جدید ۱۲۶,۱۹۹ دلار رسید و از آن زمان ۵۲.۳۸٪ اصلاح کرده و در نخستین هفتهی فوریه به کفِ ۶۰,۰۰۰ دلار رسیده است. سپس بیتکوین در دل روند نزولی گستردهتر بازیابی کرد، اما در اوایل ماه می در محدودهی میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ هفتهای (100-Week EMA) حوالی ۸۲,۰۰۰ دلار با رد قیمتی (Rejection) روبهرو شد. بسیاری از تحلیلگران این صعودِ میان فوریه تا اوایل می را یک «تلهی گاوی» (Bull Trap) پیش از ازسرگیری روند نزولی اصلی میدانند. از زمان این برخورد با میانگین ۱۰۰ هفتهای، بیتکوین بیش از ۲۳٪ اصلاح کرده و هفتهی گذشته به کفِ جدید ۵۹,۱۳۰ دلار رسیده است.
اگر شرایط کنونی از الگوی ۲۰۲۱-۲۰۲۲ پیروی کند، بیتکوین میتواند تا اواسط اکتبر اصلاح بیشتری را تجربه کرده و تا کفِ ۲۸,۳۰۰ دلار (معادل ۷۷.۵۱٪ افت از سقف تاریخی ۲۰۲۵) پایین بیاید. سپس مطابق الگوی ۲۰۲۳ که در بالا توضیح داده شد، ۱۱۲ روز در فاز تثبیت میماند و آنگاه چرخهی صعودی دیگری آغاز میشود.
تحلیل تکنیکال نمودار روزانه بیتکوین
در نمودار روزانه، بیتکوین در قیمت ۶۳,۰۴۳ دلار معامله میشود و فاز نزولی را ادامه میدهد؛ قیمتی که قاطعانه زیر تمام میانگینهای متحرک نمایی کلیدی (EMA) سقف خورده است. میانگینهای ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه بهترتیب در ۷۲,۹۰۱، ۷۴,۷۴۴ و ۷۹,۷۸۴ دلار بهخوبی بالای قیمت قرار دارند و پس از از دست رفتن خط روند صعودی پیشین که نقطهی شکست آن نزدیک ۷۲,۷۹۲ دلار اکنون بهعنوان مقاومت ساختاری عمل میکند سوگیری اصلاحی میانمدت را تقویت میکنند.
مومنتوم همچنان ضعیف است؛ شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه حوالی عدد ۲۶ و در محدودهی اشباع فروش (Oversold) نوسان میکند و واگرایی همگرایی میانگین متحرک (MACD) بهشدت منفی است. این وضعیت نشان میدهد که هرچند فشار نزولی پابرجاست، بازار ممکن است بهزودی بیش از آنکه با فروشِ تازه و تهاجمی روبهرو شود، شاهد پوشش موقعیتهای فروش (Short-covering) باشد.
در سمت بالا، نخستین مقاومت در سدِ افقی پیشین نزدیک ۶۴,۰۰۴ دلار ظاهر میشود که مسیر را بهسوی ناحیهی شکست خط روند بازپسگرفتهشده و میانگین ۵۰ روزه در محدودهی ۷۲,۸۰۰ تا ۷۲,۹۰۱ دلار پاسداری میکند. بالاتر از آن، میانگین ۱۰۰ روزه حوالی ۷۴,۷۴۴ دلار و میانگین ۲۰۰ روزه نزدیک ۷۹,۷۸۴ دلار سقفهای پیاپی را پیش از سطح افقی مهمِ ۸۴,۴۱۰ دلار تشکیل میدهند.
با نبودِ سطوح حمایتیِ مشخص از مجموعهی اندیکاتورهای کنونی در زیر قیمت، بیتکوین در برابر کاوشهای نزولی بیشتر آسیبپذیر باقی میماند و تا زمانی که قیمت زیر باند یادشدهی میانگینهای متحرک معامله شود، احتمالاً فروشندگان کنترل بازار را در دست خواهند داشت.
