بیتکوین (BTC) سومین هفتهی نزولی پیاپی خود را تجربه میکند و قیمت آن تا زیر ۷۴,۰۰۰ دلار عقب نشسته است. عامل اصلی این فشار، خروج میلیاردی سرمایه از صندوقهای قابل معاملهی نقدی بیتکوین (Spot Bitcoin ETF) است که نشانهای از کاهش تقاضای نهادی به شمار میرود. در این گزارش، مهمترین سطوح حمایت و مقاومت و عوامل کلان مؤثر بر بازار را بررسی میکنیم.
خروج سرمایه از ETFها ادامه دارد
صندوقهای نقدی بیتکوین تا روز پنجشنبهی هفتهی گذشته شاهد ۱.۳ میلیارد دلار خروج سرمایه بودند. این سومین هفتهی پیاپی است که میزان خروج از مرز ۱ میلیارد دلار عبور میکند؛ روندی که بهروشنی از تضعیف تقاضای نهادی خبر میدهد.
دادههای آنچین: تقاضا رو به انقباض
دادههای آنچین (On-chain) نیز همین تصویر را تأیید میکنند. تقاضا در بازار معاملات آتی دائمی (Perpetual Futures) پس از برخورد به ناحیهی عرضهی ۸۲,۰۰۰ دلار بهشدت معکوس شد.
افزون بر این، رشد تقاضای ۳۰ روزهی ETFها به پایینترین سطح تقریباً یک ماه اخیر رسید. به بیان دیگر، تقاضای کلی برای بیتکوین وارد فاز «انقباض خالص» شده است.
فشار اقتصاد کلان بر داراییهای پرریسک
بخشی از این ضعف ریشه در دادههای اقتصادی آمریکا دارد:
- شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در آوریل به ۳.۸ درصد سالانه رسید (افزایش از ۳.۵ درصد).
- شاخص هستهی PCE مطابق انتظار ۳.۳ درصد رشد کرد.
- تولید ناخالص داخلی (GDP) سهماههی اول ۲۰۲۶ به ۱.۶ درصد بازنگری شد (کاهش از برآورد اولیهی ۲.۰ درصد).
تداوم تورم بالا، احتمال کاهش نرخ بهره را کمرنگ میکند. نرخ بهرهی بالاتر معمولاً نقدینگی بازار را کاهش میدهد و سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امنتر و بازدهده سوق میدهد؛ شرایطی که به زیان داراییهای پرریسکی مانند بیتکوین تمام میشود.
تحلیل تکنیکال: سطوح کلیدی بیتکوین
نمودار هفتگی
روی نمودار هفتگی، RSI روی ۴۲ (زیر سطح خنثای ۵۰) قرار دارد، اما هیستوگرام MACD همچنان مثبت مانده است؛ نشانهای که میگوید روند بلندمدت هنوز کاملاً نزولی نشده است. میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای در ۸۲,۱۲۱ دلار در اواسط ماه مه بهعنوان نقطهی برگشت عمل کرد.
نمودار روزانه
- RSI: نزدیک ۳۶، در آستانهی ناحیهی اشباع فروش (Oversold)
- MACD: در محدودهی منفی و رو به کاهش
- میانگین متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه: متمرکز در محدودهی ۷۶,۵۰۰ تا ۷۶,۷۵۰ دلار
- میانگین متحرک ۲۰۰ روزه: حدود ۸۱,۲۴۷ دلار
سطوح حمایت کلیدی
- شکست خط روند صعودی: ۷۱,۶۴۸ دلار
- اصلاح فیبوناچی ۲۳.۶٪: ۶۸,۹۵۰ دلار
- در صورت از دست رفتن کف سال (۷۴,۵۰۸ دلار)، میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در ۶۸,۷۰۸ دلار هدف بعدی است.
سطوح مقاومت کلیدی
- اصلاح فیبوناچی ۳۸.۲٪: ۷۴,۴۸۷ دلار
- خوشهی میانگینهای متحرک: ۷۶,۵۰۰ تا ۷۶,۷۵۰ دلار
- اصلاح فیبوناچی ۵۰٪: ۷۸,۹۶۲ دلار
- میانگین متحرک ۲۰۰ روزه: ۸۱,۲۴۷ دلار
- مقاومت افقی مهم: ۸۴,۴۱۰ دلار
یک زنگ خطر دیگر: خروج شرکتها از مدل خزانهداری
شرکت Sequans Communications تمام بدهی قابلتبدیل خود را بازخرید کرد و استراتژی نگهداری بیتکوین در خزانهی شرکتی (Digital Asset Treasury) را کنار گذاشت. این اقدام نشان میدهد که شرایط ضعیف بازار، فشار قابلتوجهی بر شرکتهایی که بیتکوین را بهعنوان دارایی خزانه نگه میدارند وارد کرده است.
جمعبندی
ترکیب خروج پیوستهی سرمایه از ETFها، تقاضای آنچین رو به کاهش و فشار اقتصاد کلان، چشمانداز کوتاهمدت بیتکوین را محتاطانه کرده است. سطح ۷۴,۵۰۸ دلار (کف سال) خط دفاعی حساسی است؛ حفظ این محدوده میتواند مانع از ریزش بیشتر به سمت ۶۸ هزار دلار شود. در مقابل، بازگشت قاطع به بالای خوشهی ۷۶,۵۰۰ دلار اولین نشانهی تثبیت خواهد بود.
محتوای این مطلب صرفاً جنبه تحلیل و اطلاعرسانی دارد و به هیچ عنوان نباید به عنوان پیشنهاد سرمایهگذاری، سیگنال خرید یا فروش، یا توصیه مالی تلقی شود. سرمایهگذاری در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال با ریسکهای بالایی همراه است و مسئولیت کامل هرگونه تصمیمگیری بر عهده خود شخص میباشد.
