دادههای آنچین از رفتار فروشندگان چه میگویند؟
آمر طاها، تحلیلگر CryptoQuant، گزارش داد که ضرر دارندگان کوتاهمدت (STH) ارسالشده به بایننس برای اولین بار از ۲۷ مارس ۲۰۲۶ از ۱۰,۰۰۰ بیتکوین عبور کرد و به ۱۰,۲۰۰ BTC رسید. این متریک کوینهایی را که در موقعیت ضرر تحققنیافته به بایننس ارسال شدهاند اندازهگیری میکند. این داده تأیید نمیکند که این ضررها در صرافی محقق شدهاند، اما از منظر تحلیلی نشان میدهد که دارندگان این کوینها در حال آماده شدن برای فروش بودند، نه نگهداری در طول اصلاح.
سود STH ارسالشده به بایننس در همان بازه تنها ۹۰۶ BTC بود، به این معنا که جریان ورودی به بایننس به طور قریب به اتفاق ناشی از ضرر بوده است.
نقطه مرجع مارس یک هزینه مشخص را مشخص میکند: در طول منطقه استرس قبلی با قیمت بیتکوین در حدود ۶۶,۰۰۰ دلار، ضرر STH به بایننس به تقریباً ۸,۶۰۰ BTC رسید و بیتکوین متعاقباً تا ۶ مه بالای ۸۰,۰۰۰ دلار بازیابی کرد. عدد فعلی ۱۰,۲۰۰ BTC از نظر حجم تقریباً ۱۸.۶ درصد بزرگتر است و در سطح قیمتی حدود ۱۱,۰۰۰ دلار بالاتر رخ میدهد؛ یعنی میانگین قیمت تمامشده دارندگانی که امروز تسلیم میشوند به طور قابلتوجهی بالاتر از کسانی است که در مارس تسلیم شدند. این بار استرس هم بزرگتر است و هم گرانتر.
چرا SMA50 و تسلیمشدگی یک رویداد هستند
چارت روزانه SMA50 را در ۷۵,۸۴۸ دلار نشان میدهد. قیمت دیروز به کف تقریبی ۷۶,۰۵۰ دلار رسید و پیش از بازیابی بالای ۷۷,۰۰۰ دلار در زمان نگارش این گزارش، ۱,۱۹۵ دلار بالاتر از میانگین متحرک قرار داشت بدون اینکه آن را بشکند. این سطح از زمانی که قیمت در اواخر فوریه از آن عبور کرد، به عنوان مقاومت آزمایش نشده و کندل دیروز تأیید کرد که همچنان به عنوان حمایت پابرجاست.
۱۰,۲۰۰ BTC ارسالشده به بایننس با ضرر سیگنالی نیست که نشان دهد بازار در حال شکستن است؛ بلکه مکانیزمی است که از طریق آن حمایت برقرار ماند. فروشندگانی که تسلیم شدند نقدینگی لازم را فراهم کردند که قیمت را در SMA50 نگه داشت نه اینکه از آن عبور کند.
واگرایی LTH و آنچه RSI اضافه میکند
نمودار دوم طاها متغیری را معرفی میکند که مانع از یک قرائت نزولی ساده میشود. تغییر ۳۰ روزه Realized Cap دارندگان بلندمدت (LTH) به حدود ۵۱.۲ میلیارد دلار رسیده و برای دومین بار از ۱۴ آوریل از آستانه ۵۰ میلیارد دلار عبور کرده است. تغییر ۳۰ روزه Realized Cap دارندگان کوتاهمدت (STH) به طور همزمان در حال انقباض است که به صورت یک ناحیه قرمز در حال کوچک شدن در سمت راست نمودار نشان داده میشود. زمانی که دارندگان کوتاهمدت کوینها را با ضرر به صرافی میفرستند در حالی که Realized Cap دارندگان بلندمدت در حال گسترش است، بازار در حال سقوط آزاد نیست؛ در حال چرخش است و جهت این چرخش همه چیزی است که پس از آن میآید.
RSI چارت قیمت لایهای از تنش را به این قرائت اضافه میکند. در ۴۵.۲۹، RSI زیر خط ۵۰ قرار دارد که مومنتوم روزانه خالص منفی را تأیید میکند. خط سیگنال در ۵۷.۳۷ قرار دارد که ۱۲.۰۸ واحد بالاتر از خود RSI است؛ این فاصله تأیید میکند که بدتر شدن مومنتوم اخیر است و هنوز در جریان است.
RSI در ۴۵.۲۹ با خط سیگنالی ۱۲ واحد بالاتر، بازاری را توصیف میکند که مومنتوم آن قبلاً منفی شده اما ساختار آن هنوز این چرخش را تأیید نکرده؛ این دقیقاً همان شرایطی است که تیزترین حرکتها را در هر دو جهت ایجاد میکند.
SMA200 در ۸۱,۳۰۰.۴۲ دلار در حال کاهش است و بسیار بالاتر از قیمت فعلی قرار دارد؛ سقفی که برای نزدیک شدن به آن به فشار خرید پایدار نیاز است. SMA100 در ۷۲,۲۹۲.۰۹ دلار سطحی است که در صورت شکست حمایت کانال در آزمایش بعدی، اهمیت پیدا میکند.
طاها خاطرنشان میکند که واگرایی بین گسترش LTH و انقباض STH میتواند در صورت تثبیت بیتکوین در سطوح فعلی، به یک سیگنال انباشت در برابر تسلیمشدگی برای حرکت اصلی بعدی تبدیل شود. در عین حال تأکید میکند که الگوی بازیابی مارس تا مه تضمینی برای تکرار ندارد. اینکه آیا حمایت کانال آزمایش بعدی را با ادامه گسترش LTH cap جذب میکند و تز چرخش را تأیید میکند، یا اینکه جریان ۱۰,۲۰۰ BTC ضرر آغاز یک موج بزرگتر بوده نه اوج آن، سوالی است که دادههای فعلی مطرح میکنند اما هنوز پاسخ ندادهاند.
محتوای این مطلب صرفاً جنبه تحلیل و اطلاعرسانی دارد و به هیچ عنوان نباید به عنوان پیشنهاد سرمایهگذاری، سیگنال خرید یا فروش، یا توصیه مالی تلقی شود. سرمایهگذاری در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال با ریسکهای بالایی همراه است و مسئولیت کامل هرگونه تصمیمگیری بر عهده خود شخص میباشد.
